Prins Ruriks regeringstid er en tid indhyllet i legender og hemmeligheder. Det vides stadig ikke præcist, hvem denne legendariske person var, som gav slaverne det første herskende dynasti.
"Fortællingen om svundne år" fortæller, at i 862 opfordrede Ilmen-slovenerne (stammerne Chudi, Meri og Vesi), der var trætte af langvarige indbyrdes krige om magten, efter en fremmed hersker. De håbede, at de på denne måde ville kunne slutte en længe ventet fred. Tre brødre reagerede på deres anmodning med det samme - Truvor, Sineus og Rurik. Den første af dem bosatte sig i Izborsk, den anden - ved den hvide sø, og den tredje - i Novgorod. Efter brødrenes død overtog Rurik al magt over deres lande.
Ryuriks regeringstid er forbundet med hypotesen om, at den nordlige prins ikke var helt fremmed for slaverne. Senere kilder siger, at han var en efterkommer af Gostomysl, den ældste prins af Novgorod: hans mellemste datter Umila giftede sig med en af de varangianske herskere. Den nye prins af Novgorod giftede sig med Efanda, som kom fra en adelig lokal familie.
Under Rurik's regeringstid rejste novgorodianerne et oprør. Imidlertid undertrykte prinsen alvorligt Vadim den Modiges styrker og hanshenrettet sig selv. Mange oprørere, der frygtede herskerens hævn, flygtede til Kiev. Kronikken beskriver også, hvordan to boyarer bad prinsen om at tage på et felttog (eller for at hjælpe Konstantinopel). Askold og Dir forlod Novgorod med deres klaner og hold, men nåede ikke deres bestemmelsessted og slog sig også ned på bredden af Dnepr. Ruriks regeringstid fortsatte i yderligere tolv år efter disse begivenheder. Efter herskerens død gik magten over til hans nærmeste slægtning, Oleg Veshchy, som blev udnævnt til værge for den unge Igor. Han drev Askold og Dir fra Kyiv med gyldne kuppel og udråbte sig selv til storhertug.
Nogle historikere mener dog, at Ruriks styre slet ikke var baseret på hans kaldelse fra bojarerne. Mest sandsynligt tog han magten under en militær kampagne, hvorfor novgorodianerne gjorde oprør mod ham. Måske kom boyarerne ikke til enighed: nogle af dem støttede varangianerne, og nogle var imod den fremmede. Det er også ukendt, hvem den legendariske prins var: en b altisk slav, en finner eller en skandinavisk.
Selve navnet Rurik har været kendt i Europa siden det fjerde århundrede. Nogle forskere mener, at det kommer fra navnet på en keltisk stamme - enten Rauriks eller Ruriks. I det ottende og niende århundrede regerede fyrster med det navn på den jyske halvø. Sineus kan fra samme keltiske sprog oversættes til "senior", Truvor betyder "tredjefødt". Andre historikere betragter Rurik Rerik, vikingernes leder. Måske er plottet med kaldelsen af varangianeren til Novgorods trone blevet indgået i annalerne meget senere, hvorfor der er så lidt detaljerede oplysninger i det.
På trods af en række unøjagtigheder er Rurik's herredømme på russiske landes territorium stadig en kendsgerning. Det havde vigtige konsekvenser for slaverne, da det etablerede det herskende dynasti (Rurikovich), bidrog til udviklingen af Rusland som stat og centraliserede magten. Ruriks regeringstid, hvis forfædres tegn var en trefork (eller to-tand), markerede en ny side i udviklingen af Kievan Rus, dets gyldne æra, hvis klimaks faldt på Yaroslav den Vises regeringstid.
